L'Arte e la Scienza del Value Investing

Cosa imparerai in questo corso

• Cos'è il value investing, l'efficienza dei mercati, quando questa ipotesi crolla, come è evoluta questa disciplina negli anni, e le basi matematiche necessarie a investire
• Come analizzare il business model, i KPI, le economics ed unit economics di un'azienda
• Dove reperire i documenti di bilancio, a sapere su quale aspetto concentrarsi, quali voci contabili presentano, e come interpretarle
• A riclassificare lo stato patrimoniale per calcolare il NIC e il ROIC nelle sue varie forme
• Come riconoscere cos'è un business di qualità e quali caratteristiche presenta
• A calcolare ed interpretare il valore intrinseco aziendale, usando i principali multipli di mercato, i metodi "back-of-the-napkin", e altri metodi comunemente impiegati
• Come valutare la strategia di un'azienda, il suo contesto competitivo, le value chain delle industrie e come viene influenzata la redditività dalla struttura e condotta dei player, e i fattori chiave di successo in un'industria
• Ad analizzare le risorse aziendali idiosincratiche e la corporate strategy
• Cosa sono i punti di flesso strategici e la disruption, come riconoscere un'azienda commodity, come valutare il fossato economico di un'azienda, la sua importanza, quando e come viene ottenuto, che tipologie esistono, e come interpretarlo in ottica di corporate strategy
• Come fare una stima della dimensione del mercato autonoma, dell'evoluzione dei ricavi, dei costi, e delle altre voci di bilancio per costruire un modello DCF dettagliato in stile buy-side
• A valutare le opzionalità di un'azienda, il fade rate, e cosa implica il prezzo di mercato
• Come analizzare il management, i suoi incentivi, la struttura organizzativa, cultura e capital allocation
• A ottimizzare l'impatto fiscale, a calcolare i tuoi rendimenti TWR, e ad usare la leva finanziaria con il Credit Lombard
• A trovare le migliori opportunità di investimento con metodi quantitativi e qualitativi
• Come interpretare le earning call, il tono del management, la guidance eccetera
• Quali sono i principali catalyst che portano ad una rivalutazione dei titoli, e come trovare ed analizzare i merger arbitrage
• Riflettere riguardo al position sizing, al ribilanciamento del portafoglio, e a quando vendere un certo titolo
• A strutturare un proprio processo di investimento, prendendo spunto dal mio e da quello dei fondi buy-side
• Come sviluppare una tesi di investimento, a partire da cosa non è una tesi, e vedendo esempi di mie ipotesi di investimento
• Ad avere un framework di investimento