I miei rendimenti
Per segnare le mie performance uso il file TWR Tracker. Da inizio 2023, ho segnato ogni movimento real-time anche su Savvy Trader, dove non posso alterare i risultati passati. Da agosto 2023 gestisco il portafoglio con una leva finanziaria prudente (1.05x-1.25x) ad un tasso Euribor 3M + 0.75-1.00%.
Track Record in €
Portafoglio concentrato al 100% (fino al 125%) in azioni singole.
Siccome le idee buone sono rare e non è facile avere insight su tante aziende, costruisco il mio portafoglio sulla base del costo opportunità, concentrandolo sulle azioni di cui ho maggior convinzione e che ritengo abbiano i migliori rendimenti attesi.
Fossato Opaco al Mercato
Ricerca delle migliori aziende nei punti di flesso strategici.
Investo in business disruptive con un fossato economico in un punto di flesso strategico, ottime unit economics e business model, e risorse per sfruttare varie opzioni di crescita durevole ad alti ROIC, quando un’ottima execution + KPI leading confermano di continuo le mie ipotesi di investimento.
La diversificazione può preservare la ricchezza, ma la concentrazione la costruisce
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3 Pilastri
Della mia strategia.
- Fossato Economico
- Punto di flesso
- Execution
Strategia
La mia tesi di investimento:
"Nei punti di flesso si possono trovare le future aziende iconiche. Nel tempo, il mercato capisce sempre di più l’earning power di questi business e li rivaluta."
Value Investing Disruptive
Il principio chiave: il valore di un'azienda è dato dai flussi di cassa che può generare nel tempo, attualizzati.
Come diceva Charlie Munger, "L'idea che chi acquista un cosiddetto titolo growth non pensi al valore è folle. Tutti gli investimenti sono per loro natura value investing". Il multiplo di valutazione non conta!
Fossato Economico
Per proteggere il pricing power o vantaggio di costi.
I castelli che generano profitti e benefici attirano sempre la competizione. Nel tempo, l'arbitraggio competitivo erode questi extraprofitti (ROIC elevati) facendoli tendere al costo del capitale (WACC). Il fossato è ciò che protegge il castello dagli assalitori.
Cerchiamo un’azienda con un fossato ampio e duraturo intorno, che protegga un castello economico straordinario, con qualcuno onesto a capo del castello. Ed è questo, in sostanza, il senso del business.
Savvy Trader Returns
Nota: non posso modificare alcun trade retroattivamente!
